1. 개요
모멘텀은 현재 주가와 일정 기간 전 주가의 차이를 나타낸 지표이다. 현재 가격과 이전의 가격을 비교함으로써 주가의 속도, 변동폭, 추세의 강도를 나타내며, 추세의 전환점을 파악하기에 용이한 지표이다.
1-1. 배경
CNBC의 기술적 분석가로 일했던 존 머피(John J. Murphy)는 그의 저서인 Technical Analysis of the Financial Markets에서 “시장의 모멘텀은 고정된 시간 간격 동안 지속적으로 가격 차이를 취함으로써 측정된다”고 말한 바 있다. 모멘텀 지표는 이러한 방법을 기술적 지표로 만든 것이다.
2. 산출법
2-1. 변수
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기간: 모멘텀 계산에 사용되는 값으로, n에 해당한다. 기본값은 10
3. 분석
3-1. 해석
모멘텀 지표를 통해 주가의 속도 혹은 추세의 강도를 파악할 수 있다.
모멘텀이란 물체의 운동량을 표현하는 물리량이다. 기하학에서는 곡선의 기울기를 의미하며, 경제학에서는 한계변화율을 의미한다. 주식에서 운동량이란 특정 기간동안 가격의 변동폭을 뜻하며, n일 전의 종가와 현재 종가의 차이로 표현할 수 있다.
기술적 지표로서의 모멘텀 지표는 주가의 속도, 혹은 추세의 강도를 나타낸다. 현재 주가의 추세가 상승 추세라면 추세의 강도가 강할수록 주가의 상승폭이 증가할 것이다. 따라서 모멘텀 지표의 값이 커지고 있다면 주가의 상승폭이 늘어나고 있다는 의미이므로, 현재의 상승추세가 강력한 것으로 판단할 수 있다.
3-2. 한계
단독으로 사용하기보단, 다른 투자 도구들과 함께 적절히 사용하는 것이 바람직하다.
모멘텀은 주가에 선행하는 지표로서 추세의 속도가 언제 증가하고, 언제 감소하고, 또 언제 횡보할 것인가를 보여주지만 모멘텀 지표만 단독으로 사용하여 매매하기에는 한계가 있다. 따라서 모멘텀 지표를 주가의 변동상황을 이해하는 하나의 방법으로써 다른 투자 도구들과 함께 적절히 조합하여 사용하는 것이 바람직하다.
4. 활용
4-1. 기준선을 활용한 매매방법
모멘텀의 파동을 살펴보면, 기준선인 0선 위에 있을 때에는 주가가 상승 파동을 그리고, 0선 아래에 있을 때는 주가가 하락 파동을 그린다. 모멘텀이 기준선 위쪽에 있다는 것은 운동에너지가 강하다는 것을 말해 주고, 아래쪽에 있다는 것은 운동에너지가 약하다는 것을 말한다.
따라서 주가의 에너지가 강해지는 시기, 즉 모멘텀이 기준선을 상향돌파할 때가 매수 시점이고, 그 반대의 경우인 모멘텀이 기준선을 하향돌파할 때가 매도 시점이다. 다만 이러한 매매기법 사용 시에는 기본적인 추세의 분석이 선행되는 것이 중요하다.
예를 들어, 전반적인 추세가 강한 상승 추세일 때에는 모멘텀이 기준선을 웃도는 경우가 대부분이며, 가끔씩 기준선을 하향 돌파하는 경우가 있다. 이때 기준선 하향 돌파는 실제로 추세가 전환하는 신호라기보다는 상승 장에서 간혹 발생하는 거짓 신호일 가능성이 높으므로 주의해야 한다.
4-2. 모멘텀의 추세선을 활용한 매매방법
모멘텀의 추세선을 이용해 매수와 매도 시점을 파악할 수 있다.
모멘텀 지표를 살펴 보면 추세가 더 강화되거나 약화되는 모습을 확인할 수 있다. 따라서 모멘텀 곡선이 계속 하락하다가 상승세로 돌아서는 시점이 매수 시점이 되고, 계속 상승하다가 하락세로 돌아서는 순간이 매도 시점이 된다. 하지만 모멘텀의 움직임은 다소 불규칙하므로 상승하거나 하락하는 순간을 포착하여 매매 시점을 찾기 어렵다는 단점이 있는데, 이를 해소하기 위해 모멘텀의 추세선을 활용할 수 있다. 그 방법은 다음과 같다.
주가의 추세와 동일한 방향을 나타내도록 추세선을 그린다. 즉 주가의 추세가 상승세라면 모멘텀의 추세도 상승세로 나타나고, 주가의 추세가 하락세라면 모멘텀 또한 마찬가지여야 한다. 상승추세의 추세선은 고점을 연결하여 만들고, 하락추세의 추세선은 저점을 연결하여 만든다.
모멘텀이 스스로 추세선을 무너뜨리는 시기가 매매 시점이다. 즉 주가가 상승 추세를 타고 있어 모멘텀의 추세선도 상승 추세선으로 그려나가다가 모멘텀 곡선이 상승 추세선을 무너뜨리고 하락하는 순간이 매도 시점이 된다. 반대로 주가가 하락 추세를 타고 있어 모멘텀의 추세선도 하락 추세선으로 그려나가다가 모멘텀 곡선이 하락 추세선을 돌파하고 상승하는 순간이 매수 시점이 된다.
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모멘텀의 0선을 기준으로, 상향 돌파시 매수하고 하향 돌파시 매도하는 전략을 사용할 수 있다.