1. 개요
Percentage Volume Oscillator(PVO)는 가격이 아닌 거래량을 위한 모멘텀 오실레이터로 거래량의 추세와 추진력(모멘텀)을 보여준다. MACD 지표처럼 PVO와 PVO의 Signal, 히스토그램을 모두 나타낸다. PVO는 단기 지수이동평균과 장기 지수이동평균 차이를 비율로 나타내며, Signal은 PVO의 이동평균선이고 히스토그램은 PVO와 Signal의 차이이다.
2. 산출법
PVO와 Signal, 히스토그램은 다음의 방식으로 계산할 수 있다.
2-1. 변수
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장기 : 거래량의 장기 지수이동평균 계산을 위해 사용되는 값이다. 기본값은 26
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단기 : 거래량의 단기 지수이동평균 계산을 위해 사용되는 값이다. 기본값은 12
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시그널(K) : PVO의 지수이동평균인 시그널 계산을 위해 사용되는 값이다. 기본값은 9
모든 변수는 시장 상황과 투자 목적에 맞게 조정되어야 한다.
3. 분석
3-1. PVO
PVO가 양수이면 최근 거래량이 증가하고 있다는 뜻이고 음수이면 최근 거래량이 감소하고 있다는 뜻이다.
PVO는 단기-장기의 비율이므로 단기 지수이동평균이 장기 지수이동평균보다 크면 양수로 나타나고 반대이면 음수로 나타난다. 단기 지수이동평균이 최근의 거래량을 더 많이 반영하므로 PVO가 양수라는 것은 최근의 거래량이 증가하고 있는 것으로 볼 수 있다. 이와 반대로 PVO가 음수면 최근의 거래량이 감소하고 있다는 뜻이다.
거래량이 증가한다는 것은 투자자들이 해당 종목에 관심을 많이 가지고 있다는 것이다. 이러한 관심은 추세장의 추세를 강화하는 역할을 한다. 따라서, 추세장에서 PVO가 양수이면 추세가 강화되고 있다고 생각할 수 있고 PVO가 음수이면 추세가 약화되고 있다고 생각할 수 있다.
또한 PVO와 0선의 교점은 단기 지수이동평균과 장기 지수이동평균이 같아지는 지점으로 두 지수이동평균의 교차가 일어나는 시기이다. 따라서 PVO가 0선을 상향 돌파하면 단기 지수이동평균이 장기보다 작다가 커졌다는 뜻으로 거래량이 증가하기 시작한다고 생각할 수 있다. 반대로 하향 돌파하면 단기 지수이동평균이 장기보다 크다가 작아졌다는 뜻으로 거래량이 감소하기 시작한다고 생각할 수 있다.
3-2. Signal
PVO의 Signal을 통해 PVO의 추세와 최근 거래량의 추세를 파악할 수 있다.
Signal은 PVO의 지수이동평균선으로 보통 9일의 지수이동평균으로 나타낸다. Signal을 이용하는 목적은 PVO와의 교차를 통해 유의미한 매매 시점을 포착하는 것이다.
PVO를 1일 지수이동평균선이라고 생각하고 Signal을 N(N>1)일 지수이동평균선이라고 생각하면, PVO와 Signal의 교차 또한 단기 지수이동평균선과 장기 지수이동평균선의 교차라고 생각할 수 있다. 따라서, PVO선이 Signal선을 상향 돌파하면 현재 PVO가 증가하고 있다는 의미이다. 이 때, PVO가 0보다 크다면 추세가 강화되고 있다고 생각할 수 있다.
이와 반대로 PVO선이 Signal선을 하향 돌파하면 현재 PVO가 감소하고있다는 의미이고, PVO가 0보다 작다면 이는 추세의 약화라고 생각할 수 있다.
3-3. 히스토그램
히스토그램의 기준선(0선)반전은 PVO와 Signal의 교차와 같다.
히스토그램은 PVO와 Signal의 차이로 그려진다. 따라서 히스토그램이 0의 값을 가지는 것은 PVO와 Signal이 교차했다는 뜻이다. 이때, 히스토그램이 아래(음수)에서 위(양수)로 반전하면 PVO가 Signal을 상향 돌파한 것이고 위(양수)에서 아래(음수)로 반전하면 PVO가 Signal을 하향 돌파한 것이다.
4. 활용
4-1. 추세, 모멘텀 지표와 함께 사용
추세 지표와 모멘텀 지표에 나타난 매매 신호의 신뢰도를 높이거나 낮출 수 있다.
거래량은 주가에 선행하는 특성을 가지고있다. 따라서 추세 지표에서 추세가 반전되거나 강화되는 신호를 포착했을 때 PVO를 함께 활용하면 신호의 신뢰성을 높이거나 낮출 수 있다.
추세 지표에서 상승 추세로의 전환 신호를 확인하거나 모멘텀 지표에서 상승 추세의 강화를 확인했을 때 주가의 상승을 예상하고 매수하는 전략을 사용할 수 있다. 이때, PVO가 기준선(0선) 위에 머물면 거래량이 증가한다는 것이므로 신호의 신뢰도가 높아진다. 반대로 PVO가 기준선(0선) 아래에 머물면 거래량이 감소한다는 것이므로 신호의 신뢰도가 낮아진다.
추세 지표에서 하락 추세로의 전환 신호를 확인하거나 모멘텀 지표에서 하락 추세의 강화를 확인했을 때에는 주가의 하락을 예상하고 매도하는 전략을 사용할 수 있다. 이 경우에도 PVO가 기준선(0선) 위에 머물면 신호의 신뢰성이 높아지고 아래에 머물면 신호의 신뢰성이 낮아진다.
4-2. 저항선 또는 지지선 붕괴 신호
저항선 또는 지지선 붕괴 신호의 신뢰도를 높이거나 낮출 수 있다.
밴드 형태의 변동성 지표를 활용하면 저항선이 상향 돌파되거나 지지선이 하향 돌파되어 붕괴하는 신호를 찾을 수 있다. 이 경우에 PVO를 활용하면 신호의 신뢰성을 높이거나 낮출 수 있다.
불린저밴드와 같은 밴드(채널)형 변동성 지표는 주가의 이동평균으로부터 주가가 변동할 가능성이 있는 범위만큼 위 아래에 상하단 밴드가 존재한다. 또한, 변동성이 줄어들고 추세가 없는 횡보장에서는 상단 밴드가 저항선 역할을, 하단 밴드가 지지선 역할을 할 수 있다.
변동성이 적은 횡보장에서 벗어나 변동성이 점차 증가할 때, 상단 밴드를 돌파하면 주가가 상승할 것으로 예측하여 매수하고 하단 밴드를 돌파하면 주가가 하락할 것으로 예측하여 매도하는 전략을 사용한다. 이 때, PVO를 활용하여 거래량의 증가를 확인하면 이러한 상승 또는 하락 예상의 신뢰성을 높일 수 있다.
4-3. PVO와 Signal의 교차
PVO와 Signal의 교차는 거래량의 단기 이평선과 장기 이평선의 거리가 멀어지고 있다는 것을 뜻한다.
Signal은 PVO의 이동평균선으로 PVO의 추세를 나타낸다. 그러므로 PVO가 Signal선을 상향돌파 하는 것은 PVO가 과거의 추세에 비해 증가하고있다는 뜻이며 PVO의 분자 값인 (단기 이동평균 - 장기 이동평균)의 증가를 의미한다. 거래량의 단기 이동평균선과 장기 이동평균선이 멀어진다는 것은 현재 거래량이 빠르게 증가하고 있다는 뜻이다. 따라서 PVO의 Signal선 상향 돌파가 확인되었을 때, 다른 지표들의 매매신호가 동시에 발생한다면 매매신호의 신뢰도가 높다는 뜻이다.
반대로 PVO가 Signal선을 하향돌파 하는 것은 PVO가 과거의 추세에 비해 감소하고있다는 뜻이며 PVO의 분자 값인 (단기 이동평균 - 장기 이동평균)의 감소를 의미한다. 단기 이동평균이 장기 이동평균보다 낮은 값으로 점점 멀어지는 것은 현재 거래량이 빠르게 감소하고 있다는 것을 의미한다. 따라서 PVO가 Signal선을 하향 돌파하면 거래량의 감소로 과매도 또는 과매수 기간에 접어들었음을 예측할 수 있다.
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